对特斯拉来说，过去30天堪称“黑色四月”。
4月初，特斯拉CEO马斯克还发推调侃着称公司要破产了，但现在来看——这可能不再是一个让人旁观的轻松玩笑。
彭博社报道称，特斯拉目前面临着一个“真正的风险”，熬不过今年年底。该公司每分钟花费超过6,500美元，并且自由现金流已经连续5个季度出现负增长，从2016年底到2017年底的12个月周期内，特斯拉每季度的负自由现金流量至少有5亿美元。
特斯拉的自由现金流
在2010年至2017年间，它的员工人数也增加了几倍——从899名到近4万名，人均收入低于汽车行业的竞争对手。
特斯拉每位员工平均收入
在文中，彭博社指出了特斯拉成为“烧钱机器”的几大原因：
Model 3的押金问题
无法推高股价的融资
投资回报持续为负数
生产效率持续低下
负债问题
特斯拉此前也一度在破产的边缘徘徊。自2003年成立以来，该公司一直以创新的方式进行融资。马斯克亲自为公司贡献了数百万美元，并以其他方式帮助它摆脱困境。例如，2008年，马斯克在圣诞节前夕完成了一笔4000万美元的债务交易，在公司资金耗尽前几个小时才结束。
在“侥幸生存”、多次延后量产截点的条件下，市场纷纷表示对其短期前景表示担忧，未来特斯拉股债市筹资恐怕将面临压力。穆迪表示，该公司还需要20亿美元才能实现这一目标，而Kynikos Associates的Jim Chanos则认为该公司正在走向死胡同。
2017年，特斯拉手头持有现金34亿美元，未偿债务达到94亿美元，这证明了马斯克的借贷实力。许多分析师认为，特斯拉很快将需要再次筹集资金。但马斯克在推特上发文称，今年三四季度特斯拉将盈利并产生正现金流，没有融资的必要。
长期债务
与其更成熟的同行相比，特斯拉还有一个致命伤——马斯克和公司在过去一个季度花费了1.46亿美元用于支付巨额债务的利息支出——与通用汽车的利息支出大致相同，但后者收入约为特斯拉10倍。
彭博社指出，特斯拉最大的优势之一就是能够通过客户和忠实粉丝的耐心和善意获利。截至2017年底，该公司正在筹集8.54亿美元的客户存款。
由于特斯拉直接向消费者销售其产品，而不依赖经销商网络，客户存款是实质上用作免息贷款的现金支付，而且这些贷款可以延续多年。如果特斯拉要破产，那么这些存款持有者很可能会被摧毁。
客户存款
即使存款人真的买下了车，特斯拉也有办法从交易中获得进一步的财务支持。 该公司仅生产电动汽车，赋予其独特的能力，可以充分利用加利福尼亚的零排放汽车计划，通过信贷出售获利。自2008年以来，特斯拉已经售出超过13亿美元的监管信贷。 2017年，该公司在全球交付了103,181辆汽车，但销售这些排放信用获得了3.603亿美元，或每辆汽车大约3,500美元。
特斯拉的零排放汽车信贷利润
当然，还有特斯拉的股票。发行新股权通常会导致现有股东的摊薄 - 但不是马斯克。他通过定期购买更多股票来维持控制权，目前拥有超过3300万美元或20％的公司股份。下一个最大的股东Fidelity持有10％的股份。
那之前，特斯拉在3月份的股东投票中绝大多数赞成为马斯克提供前所未有的补偿计划，这是该类最大的一笔26亿美元的奖励。如果他将公司的市值提高到6500亿美元，并达到收入和盈利目标，他将拥有2030万股期权新股。
这将使马斯克有机会获得更多股份。如果该奖项全面归属，马斯克将拥有28％的股权，价值约1,840亿美元。
马斯克是特斯拉最大的股东
这种不寻常的举动意味着马斯克带来的共同焦虑。除了刚刚批准5.07亿美元筹款的SpaceX之外，他还开始了一项地下隧道业务，该公司最近筹集了1.13亿美元的股权，另外还向粉丝们兜售了众多产品。
马斯克最近口口声声承认“特斯拉过度自动化是一个错误”，这有表明昂贵的人力雇用费用不会按照期待那样可以迅速减少。他还在4月17日发送给全体公司员工的电邮中表示公司不会破产。
但是，最近股东们已经开始嚷嚷着要把他踢出董事会了，还准备6月将正式“逼宫”换人。他们以SolarCity收购案为例，认为这笔收购之所以饱受批评，就是因为马斯克因为个人关系，强行收购了这家处于亏损中的面板厂家。
最后，特斯拉高管的离职从来没有断过。4月23日，低压硬件、自动驾驶软件系统负责人凯勒(Jim Keller)宣布离职特斯拉，公司再损一员大将，无疑让身处交通事故责任旋涡的特斯拉雪上加霜。
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