拼多多2019Q2财报电话会议纪要

作者：零售资本论 财报分析师

8月21日，新电商平台拼多多（NASDAQ：PDD）发布了2019年第二季度财报。

报告显示，截至2019年6月30日的12个月期间，平台GMV达7091亿元，较去年同期的2621亿元同比增长171%；

二季度，拼多多实现营收72.90亿元，较去年同期的27.09亿元同比增长169%，较今年一季度的45.452亿元，环比增长60%。

零售资本论分析师参加了拼多多2019 Q2财报电话会议，根据黄峥及首席财务官大卫的解读和分析师提问及回答，整理了以下内容。

黄峥首先进行了开场解读：

1､目前来说，我们希望不断为我们的用户提供服务。我们的消费者的忠诚度在不断的提升。我们二季度整体的GMV从原来的37%提升到68%。

2､我们每年300%的GMV的增长。月销售量是600万的成品量。

6.18销售节他们提供了很好的政策，为用户提供很好的价格，让消费者受惠。参加了的6.18购物节的商家，也将获得更多利益。

3､我们让所有的人都能够受益。如何长期为我们的用户提供价值呢？我们会动态地为我们用户推荐产品。

另外，为我们的商家优化供应链，节省成本提供有竞争力的，可持续的价格。也能够很好的和我们的商家分享买家和用户的数据。

随后是拼多多首席财务官大卫汇报财报数据及创新举措：

1､截至2019年6月30日的12个月期间，平台GMV达7091亿元，较去年同期的2621亿元同比增长171%；二季度，拼多多实现营收72.90亿元，较去年同期的27.09亿元同比增长169%。

2､我们这个季度有一个新的功能，一些商品可以帮助商家自动扫描。

3､在2018年，推出了一款大衣，大衣材质特别好，在我们平台出售比其他平台上卖得多，我们也在我们平台上进一步做了推广，包括搜索。

4､我们进行了新的关键词的推广，目前他们的销售量比原本翻了三倍，而且在某些竞争激烈的产品中能够脱颖而出。

5､二季度，拼多多总经营费用为71.857亿元，较去年同期的89.574亿元有所降低。差异主要源自一般与行政费用。

去年同期，因上市前夕一次性计提股权激励，拼多多一般与行政费用为58.007亿元，二季度该项支出为2.783亿元。

6､今年我们又招收2000名工程师。

二季度，平台经营亏损为14.904亿元，较去年同期的亏损66.362亿元大幅收窄。非美国通用会计准下，平台经营亏损为8.984亿元，去年同期为8.157亿元。

其中，归属于普通股股东的净亏损为人民币10.033亿元，对比去年同期为净亏损64.939亿元。

7､二季度，拼多多每ADS基础及摊薄净亏损为0.88元，对比去年同期为净亏损13.40元。

非通用会计准则下，每ADS基础及摊薄净亏损为0.36元,对比去年同期为净亏损1.40元。

8､强劲的营收增长带动平台净现金流大幅提升。二季度,拼多多经营活动产生的净现金流为41.48亿元，对比去年同期为10.876亿元。

截至6月30日,拼多多持有现金、现金等价物及受限资金达407亿元，79亿短期投资。

最后是分析师提问时间：

提问：目前来说，你们的GMV占有量市场在中国第二季度上占到31%的市场份额，比你们过去增长了很多。到年底的话，你们的市占率会非常高。你们认为在年底时你们会在整个行业的竞争情况会怎么样？

回答：上一季度的数据展现了我们公司的竞争力，618购物节展现出我们的业绩的路线和轨迹，我们相比竞争对手有更多的用户消费。

我觉得目前公平的市场竞争包括公平的产品、推广。对消费者来说是非常重要的。我们希望政府能够尽早推出一些职能性的文件。有一些商家可能目前和一些品牌签订了一些协议，但这不可持续。

我们目前的创新速度要求比过去还要快。而且这是一个长期的问题。长期来讲，非常明确的是，强迫商家的这种进行一家平台进行销售，对于行业来说绝对不是什么好事。

我们要看得更加长远，今天中国电商行业发展中期阶段，规模有300万亿，这个行业看的是如何提升自己的效益。

提问：拼多多的获客成本长期有没有什么变化？怎么来应对未来的竞争？怎么激发用户进行更多的消费？

回答：如果你用非常连贯的方式去做一件事情，你会发现，它所带来的效果是非常有利的。这一季度对我们来说非常普通，在我们成功的背后，并没有什么特别的秘诀，并没有说我们施了什么“魔法”。

回答：补充一下，如果你看一下我们的数据，我们不断地去关注我们用户所想所要的东西，为他们提供价值。六月一半的GMV应该说都是来自于一线、二线城市，显示出我们品牌的建立，品牌的力度正在为我们带来好的成果和结果。

提问：目前来说，物流已经是可以作为评价电商效率的一个指数了，特别你们销量更多在一二线城市，拼多多模式是什么样？我们看到你们更多提供了一些物流软件，为你们的商家提供服务。你们在物流方面的投资还需要多少？

回答：我们想不断提升用户的满意度，这是我们特别关注的一个话题，我们希望物流信息能够及时的和我们的用户进行更新。目前，大家也看到了我们的平台上有70亿个订单。

提问：类似6.18优惠会持续到下半年吗？

回答：我们的工作不会特地和某一些购物节挂钩。

提问：在某些关键品类上你们会如何开发？就是你们GMV增长的是哪些品类的产品。农业产品占了GMV的多少比例？在未来有哪些品类是你们会继续加强的？

回答：我们关注的并不是产品的品类，我们关注的是我们的用户。只要是我们用户需要的产品，我们都会努力的将这些产品带到我们的平台。以尽可能以低的价格进行销售。