账上躺着 170 亿的陌陌依然很赚钱

今天闲下来，翻看了今年第一季度各个互联网公司的财报，其中看到「陌陌」时，发现这家公司还真是有点神奇之处。

可能，除了微信之外，陌陌是所有社交产品中最赚钱的一个了。

不知道你们对陌陌的印象停留在哪个阶段，反正很多年前我刚开始用的时候就没啥好印象，可能那时候正是「约」风盛行，口碑不太好。

后来，陌陌也做了一系列的动作来洗脱那种形象，慢慢也挽回了一些声誉。产品在迭代，用户在增长。

前两天看到一则新闻，说陌陌给公司改名了，叫「Hello集团」。如果真是这样，不知道哈罗单车怎么想。

2011 年 8 月上线的「陌陌」App 到这个月正好十年了，作为一款陌生人社交产品，它无疑是成功的。

你们知道么，陌陌 2014 年上市，2015 年开始盈利，一直到今天，保持了连续 6 年的盈利。这对于一款社交产品来说，其实已经算非常了不起的成绩了。

做社交产品的都知道，要么苦于用户增长、要么苦于商业模式。

很多社交产品之所以做不下去，不是因为用户规模不够，而是没有找到合适的商业模式去支撑公司和产品的运营。

看了下陌陌 2021 年第一季度的财报，他们的月活跃用户达到了 1.153 亿，相比去年同期的 1.08 亿增长了 730 万。

看似数据不错，也是月活过亿的产品，但现在的陌陌早已触及用户天花板。

要知道，他们在 2018 年的时候月活用户就过亿了。

也就是说，这几年在活跃用户上基本没啥增长。

但是，这并不妨碍他们赚钱。

2020 年全年，陌陌整体营收 150.24 亿元，其中净利润 28.96 亿元，2021 年第一季度，营收 34.71 亿元，公司截止到今年 4 月份的总人数是 2333 人。

如果按净利润 28.96 亿算，人均产值 1200 多万，难怪他们之前年会都发最新款 iPhone，不差钱。

虽然说不上是那种巨赚钱的公司，但对于一款社交产品来说，他们也算是行业内一个特殊的存在了。

自从 2015 年上线直播功能以后，陌陌就开启了盈利之路。2021 年第一季度的财报中，直播服务收入 19.62 亿元，占总营收的 57%。

踩上直播红利的陌陌可以说是赚得盆满钵满，但相对他的商业模式，这种单一的盈利模式也在制约它的发展。

相比去年同期，直播收入下滑 15.9%，而且已经出现了多个季度的持续下滑。不仅是主营业务的下滑，用户增速、整体营收、净利润等都出现了不同程度的下滑。

如今的陌陌，虽然依然很赚钱，但它赚钱的增量放缓了，这不是一个号信号。

这一点，也充分反映在了陌陌的股价上。

高点时的股价达到了 48 美元一股，现在降到了 12 美元一股，几乎与上市时的发行价持平。

说起陌陌，还有一款产品不得不提，那就是「探探」。

2018 年 2 月，陌陌以总计 7.6 亿美元的价格全资收购探探，从此坐稳了陌生人社交赛道老大的位置。

探探的产品形态比陌陌简单，用户也有互补。陌陌以男性用户居多，而探探以女性用户居多。

在我看来，陌陌收购探探是花钱干掉一个竞争对手，同时把对手的用户拿来为己所用。与其长期作战，还不如用钱解决问题。这无不体现了街头混混出身的唐岩的赌性。

虽然探探有着不错的用户基础和粘性，但盈利一直是个大问题。说白了，还是不赚钱。

被陌陌收购以后，探探也一直保持着亏损，光是 2021 年第一季度就亏损了 8680 万，不过这比去年同期的 1.65 亿还是收窄很多。

还是那句话，做社交产品的要么苦于用户增长、要么苦于商业模式。

对于陌陌来说，用户增长上不去，活跃用户在下降，虽然还在持续赚钱，但增速已经连连下降。

一个被资本市场裹挟的产品，增速决定一切。投资者不仅会看你的当下，也会看你的未来。

如果产品从成熟期转入衰退期的同时还没找到新的价值网络，那被取代或者消亡或许就是必然。

很多时候，并不是产品做错了什么，而是这个时代发展太快。

对于陌陌来说，收入单一、用户流失、增速下滑，这是可见的困难。就光说直播这一块，在抖音和快手的夹击下，陌陌的空间会逐渐缩小。

加上一系列新的社交产品的出现，比如「Soul」，也正在俘获新一批的年轻用户。而此时的陌陌，已经不再是 10 年前的陌陌了。

截止到今年 3 月份，陌陌的现金、现金等价物、存款等加起来有 168.56 亿元。

账上躺着近 170 亿，且依然很赚钱，但好日子似乎已经出现危机了。

对于一款生命周期来到十年的产品来说，虽有太多的不容易，但产品创新是一件始终不能停止的事。

没有永生的产品，只有持续创新和折腾的人。

作者：唐韧

文章来源：唐韧（ID:RyanTang007），原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/Vd1t8bu-XjZirazV6B20Gg