物流赛道火热，三羊马能否凭借多式联运“联”出新速度？

近年来，随着互联网的快速发展，以及电子商务的加速崛起，推动了上下游产业的转型升级，“一带一路”的推进和公路新规的实施等多因素叠加，将物流运输推向了“风口浪尖”。

在如火如荼的发展之下，各家物流公司也开启了奔赴资本之路，寻求更大的发展机会。

据深交所消息，经中国证监会核准，三羊马物流股份有限公司10月20日刊登招股书，拟首次公开发行不超过2001万股新股，发行后总股本为8004万股，股票简称为“三羊马”，发行结束后公司股票将申请在深交所主板挂牌上市。申港证券担纲本次发行的保荐机构。

物流巨头们纷纷传出IPO的消息，足以见得赛道的火热，而主打多式联运的三羊马在一众玩家围剿下要想进入资本到底有哪些底气呢？

说起三羊马可能在大众中不太知名。

资料显示，三羊马成立于2005年9月，2016年3月整体变更为股份公司，是一家主要通过公铁联运方式为汽车行业和快速消费品行业提供综合服务的第三方物流企业。

从成立之初，公司就确定了以提供快速高效的多样化物流服务为核心竞争力的战略定位和发展方向，率先在业内构建起以铁路为核心的多式联运物流网络平台，利用网络内不同节点的拆分组合，精准匹配用户需求，为客户提供不同场景下的物流服务，迅速成长为国内汽车物流行业的领先企业。

在规模发展上，公司已构建起以铁路为核心的全国性物流网络。截至2020年末，全国具备商品汽车装卸作业能力的铁路站点共有184个，公司共中标58个站点，占比31.52%，并在中标场站及辐射区域共建设78个网点。

凭借多年在物流网络上的布局，三羊马在多式联运这个细分领域取得了一定的地位。

目前，公司已与包括长安福特、长安汽车、长安铃木、东风小康、上汽通用五菱、广汽本田、北京现代、一汽大众、郑州日产等在内的多个乘用车汽车生产销售企业建立了稳固的合作关系，并在长安、东风小康、上汽通用五菱主要客户中占据较高的运输份额。此外，还与中铁特货建立了长期稳定的合作关系。

据招股书显示，2018年-2020年，公司分别实现营业收入8.29亿元、9.20亿元和8.67亿元，净利润分别为4522.92万元、6741.20万元和6362.57万元，每股收益分别为0.80元、1.17元和1.06元。

2021年上半年，公司营业收入4.71亿元，同比增长28.67%；归母净利润3217.74万元，同比增长49.61%；扣非后净利润3020.11万元，增幅44.25%。

目前，国内汽车物流三大运输形式中公路运输份额最高，在干线运输方面，公路运输份额达到 70%以上。在公路治超大限后，由于铁、水路运输具有安全经济、远距离、大批量等优点，最终将引导企业更多地选择铁、水路运输方式，其需求势必会进一步增加。这将为具有多式联运优势的第三方物流企业提供更多的市场份额。

目前三羊马最大的竞争对手是长久物流，长久物流是国内规模最大的通过公路运输的第三方汽车物流企业。

就整车物流运输而言，是以整车作为物流服务标的物，需要按照客户对交货期、交货地点的要求进行快速响应。三羊马采用的多式联运各具特点，且具有一定的互补效应，在国内整车运输方面，公路、铁路运输更具优势。

但缺点也是存在的，多式联运的硬伤，在更换运输方式的时候，一旦出现问题，那么要应对是很麻烦的。还有就是责任问题。因为多式联运总承运人是对整个运输过程承担责任。其他具体承运人只负责自己那段。出了问题追究责任难。转运次数多，增加货物丢失和损坏风险。

总的来说，整个行业发展前景非常可观，三羊马通过多年积累的物流规模，经验积累，控制成本，通过差异化建立自己的竞争优势，这也是虽然长期在激化的物流公司巨头争夺战中还能存活下来的原因。

但是在同行的加剧竞争下，三羊马依然面临更多的不确定性，能不能借着上市的步伐，把自己来建立的优势变为市场份额，还有待考验。

文章来源：IPO捕手