大模型双雄齐涨：智谱、MINIMAX-W均涨逾6%，中国AI正“走出”价格战

8月12日，港股大模型双雄集体走高，智谱、MINIMAX-W均涨逾6%。

消息面的核心驱动力来自摩根士丹利的一份研报。

大摩称，中国大模型正“走出”价格战，“走向”智能战。中国大模型行业正经历从价格竞争到智能竞争的结构性转变。

三重变化：DeepSeek宣布大幅上调API价格，定价回归理性 ；Kimi K3和Qwen3.8-Max以2.8万亿和2.4万亿参数进入大参数时代；开源模型授权条款趋于收紧，进入壁垒抬高。

这三重变化共同指向更健康的商业化环境。

智谱AI也在同日宣布重大进展。 智谱编程产品ZCode用户数突破100万。四项新功能正式上线——Goal、Subagents、Remote Control及闲时任务。智谱自研Z.ai Code Bench显示，GLM-5.2搭配ZCode后，任务整体通过率较搭配Claude Code高2.39%。ZCode还通过缓存命中率优化将GLM Coding Plan有效额度提升约30%。

智谱正加快构建“基础模型+Coding Harness+订阅服务”的AI编程生态。

与此同时，AI应用概念盘中走强。港股AI算力股强势拉升。市场的钱正在从“买GPU的”流向“用AI赚钱的”。

从“烧钱换规模”到“算账求盈利”——大模型行业的逻辑正在发生根本性转变。 当DeepSeek告别“价格屠刀”，当智谱ZCode用户突破百万，中国AI正在用实力证明：我们不仅能造，还能赚。