在红海中完成“攻城略地”的极兔，下半场还有什么“必杀技”？

近日，极兔正式敲钟港交所，开盘价为每股12港元，总市值1057.46亿港元。当天截至收盘累计涨幅0.67%，报收12.08港元。

截至目前，极兔总市值虽略有下滑，但仍高达1050.41亿港元。相比在港交所上市的中通物流、京东物流、圆通国际快递、安能物流等企业的市值，极兔名列前茅。

坐拥千亿市值，这份殊荣或许正来自于市场对极兔的认可。极兔自印度尼西亚起家，在东南亚市场市占率排名第一，2020年进入国内市场后，迅速在一片红海中攻下了自己的领地。如今，极兔正式上市港交所，也随之步入了新的阶段。

极兔加速开启新征程

自2020年正式进入中国市场，极兔仅用时一年日均单量就突破了千万，随即又在今年10月成功登陆港交所。纵观其整个发展历程，极兔从2015年公司成立到上市只用了8年，从交表到挂牌只用了近4个月。

相比国内快递行业其他同行，极兔此次成功登陆资本市场，刷新了以往快递同行的用时记录，甚至被外界称之为“极兔速度”。

而极兔的上市速度背后隐藏着其更大的“野心”。极兔招股书中披露的信息显示，按2022年包裹量计算，极兔在东南亚业务量超25亿件，市场份额达22.5%。同时，2020-2023年复合增长率为47.6%。

拿下东南亚市场近四分之一的市场份额后，极兔转战中国市场，2021年，极兔斥资68亿元收购百世集团国内快递业务，并借此进入国内民营快递行业第一梯队。

同一时间节点，极兔实现日均单量突破2000万件，成功打响“入场国内的第一枪”。随后在2023年5月，极兔再次出手将顺丰旗下的经济件业务版块收入囊中，业务布局进一步夯实。

但回过头来看，看似一切顺利的背后，极兔却一直在披荆斩棘。2020年，极兔计划进入国内市场，当时的国内电商已经非常内卷。顺丰、京东和四通一达的市场格局已然成熟。

据前瞻产业研究院数据，2021年，中通快递业务量占市场份额超20%;其次是韵达股份和圆通速递，市场份额均超15%；上述三家头部企业市场份额合计超过50%。

由于市场格局已然成熟，后来者的极兔若想要进入市场，短期内拿出无法替代的优势难度更大，再加上快递行业本身属于劳动密集型行业，行业壁垒并不高，所以更直接有效的办法或许只有“忍痛割爱”。

最终，进入国内市场的极兔也还是依靠收购、价格战等方式撕开了一条口子。资质和基础设施方面，极兔一步到位，极兔通过收购上海龙邦快递，顺利取得了经营资质以及快递网络。

众所周知，电商与物流之间“一荣共荣”的关系，物流离不开电商平台提供稳定货源的运输与派送。极兔作为行业的后来者，也在各大电商平台中找到了切入口。

那么极兔就必须寻找价位和自身属性最匹配的电商平台，对此，极兔的选择是与拼多多“牵手”。据了解，极兔与拼多多合作期间，拼多多平台上超90%的包裹都由极兔运输，数量相当可观。

自此，极兔的发展趋势一发不可收拾。彼时，顺丰推出“特惠电商件”服务，将电商件的单票成本降低到了5至8元。正面迎接挑战的极兔更卷，一度将票单价定在了1元，最低时极兔还将价格达到0.8元包邮全国。

快递行业的同僚们，一边在思考如何保住地盘，一边也在寻找方法抢夺所剩不多的市场。价格战成了统一共识，平均票单价急转直下，从2010年的24.57元降至2022年的9.6元。

对比来看，2022年，极兔平均单票收入2.48元，同一时期，圆通为2.59元，韵达为2.55元，申通为2.52元，极兔处于最低水平。而在2020年、2021年时，极兔的平均单票收入更低，分别为1.68元，2021年为1.90元。

然而值得一提的是，即使在这场“疯狂内卷”的竞赛中，极兔仍旧在今年上半年实现了扭亏为盈，盈利金额为3917万美元。如今，继中通快递、京东物流接连上市港股后，极兔也成功上市开启自己的新征程。

服务加速，极兔能否越过“山丘”？

长期来看，国内快递行业的竞争壁垒并不高，不同企业提供的服务大体相近，致使快递行业依旧停留在“无限竞价”的洪流中。

但随着2021年7月，市场监管总局出台《价格违法行为行政处罚规定（修订征求意见稿）》，“低价倾销、排挤竞争对手”等现象被彻底杜绝。

价格战的“洪流”戛然而止，与此同时服务质量上的问题“浮出水面”。据悉，2022年快递行业整体的服务满意度得分为83.4分，同比微降0.3分。

从公众满意度评分标准来看，主要分为受理服务、揽收服务、售后服务、投递服务、信息服务五个维度，其中售后服务得分最低为74.5分，投递服务、信息服务同比出现下降。

如今，价格战告一段落，提高经营效率、优化服务再度成为快递行业的重点。这对于各大快递企业来说，无疑是一场持久战，对于极兔更是。

一方面，极兔前期通过以价换量获取的国内市场，其主营电商件以中低端为主，单票收入上增幅空间有限。因此，极兔更应该将服务质量作为突破口，目前极兔在时效性、快递运输量上的表现较为稳定，也为极兔积攒了良好的品牌声誉和稳定的渠道资源。

据国家邮政局消息，在快递企业全程时限方面，极兔与顺丰速运、中通快递、韵达速递、圆通速递、申通快递、京东快递等多数同行属于同一梯队，时限介于48-60小时（含60小时）之间。

合作的电商平台方面，极兔原本就“霸榜”拼多多，今年3月，极兔顺利拿下京东平台，成为京东的第三方物流服务商，同时还先后接轨淘系电商等平台，最终成功覆盖国内主流电商行业大部分玩家。

稳健的根基、良好的信誉，这都是极兔行稳致远的根本。

另一方面，头部快递企业在进行更多元的尝试，以此来加强自身实力。以菜鸟为例，其原本就拥有超1100个仓库，在全球分布着380多个分拣中心，包括27个国际物流专用分拣中心及350多个国内物流专用分拣中心，末端网络有4400个网点及逾17万个驿站。

但随着价格战落下帷幕，菜鸟转而将消费者体验列为重点。今年，菜鸟推出今年又推出「1212」半日达模式，并计划于年底完成覆盖20城的任务。

优化运输服务方面，京东、顺丰也非常重视。京东上线“云仓达”业务，顺丰推出“同城半日达”，齐刷刷将配送时效缩短至半日达。

如今，快递行业的内卷之风吹到了时效、服务两个维度。据招股书披露，截至2023年6月30日，极兔拥有104个区域代理及约8700个网络合作伙伴；国内有转运中心83个，以及超过18600个揽件及派件网点。

因此，尽管时效评估上极兔位列第一梯队，但长远来看，极兔在国内的网点布局和硬件铺设上还需下功夫。毕竟，硬件基础是渠道时效提高最直接的路径，而网点又是触达快件收寄双方的终端，也是体现服务好坏的一方面。两者均值得重视。

结语

快递行业竞争的战场逐渐扩大，战火从价格竞争蔓延到时效服务上，这些无不给相关企业提出了更高、更精细化的运营要求。

极兔用最快的速度完成了上市，但面对未来，抛开价格战这个思路，提高运送失效、服务质量仍将回归快递行业的话题中心，这也是需要各大企业长期建设和完善的要点。如今，极兔已经拥有良好的品牌声誉和稳定的渠道资源，接下来更应该以此为基础布局未来。

作者：琴声奏响时

来源：港股研究社