TME财报解析：在线音乐强劲增长，转型之年卓有成效

更具可持续性的在线音乐业务，将成为拉动TME营收增长核心驱动力，有效推动TME进入高质量发展轨道。

作者|Cindy

编辑|杨 铭

音乐行业远未企及“天花板”。

3月19日，腾讯音乐娱乐集团（TME）发布2023年Q4及全年财报，交出高质量增长成果显著的成绩单。

财报显示，基于内容与平台“一体两翼”战略高效投入，TME整体业绩稳健，多项核心数据表现亮眼：2023年总收入277.5亿元，调整后净利润62.2亿元，同比增长26.8%。多项核心业绩指标均超出市场预期，国信证券等机构多家给予“增持”评级。

其中，全年在线音乐服务收入173.3亿元，在线音乐订阅收入121亿元。这意味着，TME在2023转型关键之年卓有成效，在线音乐业务强劲增长，挑起TME整体营收增长担子。

作为中国数字音乐领军企业，TME财报不仅揭示其稳健增长的核心逻辑，更有助外界观察中国在线音乐行业发展趋势。

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在线音乐已成核心驱动力

主动战略转型，体现企业智慧。深耕在线音乐业务，拓展在线音乐内容和体验，成为腾讯音乐2023年转型主要战略方向。

业绩表现印证转型效果。2023年，TME在线音乐服务收入同比稳定增长，并在去年6月史上首次超过社交娱乐服务。

这一趋势延续至全年。从财务指标到用户数据，在线音乐服务收入在整个2023年都是持续高质量增长，成为财报最亮眼数据。

具体而言，在线音乐付费用户数在第四季度同比增长20.6%，达1.067亿，再创历史新高；单个付费用户月均收入（ARPPU）达到人民币10.7元。

业内人士指出，在线音乐付费用户数提升，表明越来越多用户愿意为好音乐付费，用户基础盘稳固可靠；ARPPU创新高，表明用户愿意为好内容支付更多费用，证明TME在用户心中的高质量价值。

对如今音乐行业而言，内容制作与共创在挖掘和提升存量用户价值上，不可小觑。Q4，TME继续与音乐人、核心合作伙伴以及音乐厂牌开展多样的合作，持续加码原创内容，有效推动订阅收入增加。

事实上，相比全球其他音乐平台，TME拥有曲库丰富性、内容多样性等内容差异化优势，加上“线上+线下”全域闭环业务稳健驱动，拥有更多元利润增长点。

随着付费用户、付费能力持续提升，更具可持续性的在线音乐业务，将成为拉动TME营收增长核心驱动力，有效推动TME进入高质量发展轨道。

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内容+平台+AIGC构建增长飞轮

从业务逻辑看，TME在转向以在线音乐为中心的过程中，短短一年就能明确新的核心驱动力，源于内容、平台、AIGC三大业务战略布局下，在生产、消费两端成功构建正向增长飞轮。

差异化内容战略，是TME自成立以来就不断夯实的核心，也是培养“用户心智”的根基。TME通过内容生态持续完善，多管齐下，通过品质好内容驱动用户消费。

内容版权合作上，TME不断深化和全球知名唱片公司、艺人合作伙伴关系。截至2023年底，TME曲库拥有超过2亿首音乐和音频曲目。今年1月，与环球音乐集团续签数年战略合作协议。此前，TME还与孔雀廊唱片（代表艺人凤凰传奇）续约，并在流行、摇滚、国风等品类保持优势，吸引并留住年轻用户群体。

内容制作与共创方面，积极探索音乐内容多元新生态和差异化。TME的《枕着光的她》《上春山》《不如见一面》《龙》等10首歌曲登上央视春晚舞台；中长尾内容上，截至2023年底，超48万名独立音乐人通过TME音乐人平台发布超300万首各类风格歌曲。

值得一提的还有，TME助力战略合作艺人袁娅维推出全新专辑《在与生俱来的不平衡里(ALLURE)》，以及音乐唱作人刘恋推出高质量爵士曲风EP《别说话 只接吻》，通过优秀的企划和精准的宣推，进一步推动艺人职业生涯发展。

此外，通过线上融合线下，TME创造更多元音乐内容、产品体验。举办各类音乐巡演、音乐节和Livehouse，例如在Q4助力电音教主Alan Walker在国内开展六城巡演。

与此同时，平台创新、提升用户体验也是TME的一大重心。为此，TME还在2023年不断升级平台，建立国内最丰富的杜比全景声曲库，电影院、现场的沉浸式听觉体验，如今在TME三大平台就可以享受，满足用户对高品质音频体验需求；而将手机端操作体验、高端音质等延伸到车载使用场景，则创新了音乐场景与音乐体验。

在2023年，AIGC赋能成为全球音乐产业最火热话题，也是未来腾讯音乐发力核心之一。在一站式音乐制作和宣推平台“启明星”，以及“AI一起听”、“AI帮你唱”、“AI作曲”等AIGC多元创新功能的落地后，TME在AIGC领域赋能涉及生产、分发、互动等各环节，为用户提供高度个性化及差异化体验。

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中国音乐产业远未到天花板

随着技术进步，数字化与音乐产业融合日益加深。AIGC等技术带来的赋能，将是TME长期性的增长引擎。

比如用技术为广大音乐人、创作者提供更多创新机会。一个例子是，在Q4，启明星上线AI作曲助手，通过录入原创的文字描述或旋律片段，辅助创作者进行音乐创作。另外，越来越多主播和用户，愿意付费使用酷狗音乐和全民K歌的AI歌声功能来制作不同语种或者不同风格歌曲。

这种开放合作精神，来自TME正向飞轮产生的源动力，不仅会加强TME在行业中的影响力，也有利推动产业链向高质量发展。

根据研究机构 MIDiA Research在今年1月发布的报告显示，截止2023年第三季度，全球共有7.134亿在线音乐订阅用户，而TME拥有1.027亿，占比14.4%；在2022年第三季度，TME就已经超过Apple Music，位居全球第二。

多年来，腾讯音乐在国内数字音乐正版化生态和付费习惯培养上的持续努力，有目共睹，奠定中国音乐产业如今付费率不断提升，音乐回归商品价值，用户获得高品质内容和服务的根基。

“社会生产力极大发展后，消费者来到对物品背后符号的需求阶段。”《消费社会》一书中，法国社会学家让·鲍德里亚的观点，正是对中国音乐产业未来走势最好判断：作为文化新业态一项分支，在线音乐已成推动我国文化产业繁荣发展重要力量。

随着TME业务结构的不断调整和优化，内容生态与AIGC双引擎驱动的增长力，将会日趋明显。未来具有长足发展潜力的TME，如何给行业带来“活水”，更好彰显音乐品质和价值，平台与产业如何协同高质量发展，值得期待。